据投资银行巴克莱（Barclays）最新报告，全球内存市场正经历剧烈的价格波动，DDR4内存的合约价格在过去三个月内累计上涨了24%。

令人意外的是，这一涨幅已经超过了技术规格更先进的DDR5内存，后者在同期的涨幅为20%。

具体来看，截至10月，DDR4内存芯片合约价月环比上涨4%，三个月内累计上涨24%。DDR5合约价同期分别上涨3%和20%。

尽管DDR5才是最新的技术，但在这三个月里，DDR4的价格涨幅反而超过了DDR5，缺货显然已经同时波及新旧两代平台。

巴克莱指出，持续的存储器短缺借助长期协议为存储芯片业务带来了可预测性，如今的供应协议价格更加贴近市场定价趋势，以往价格上下限的作用正在淡化。

巴克莱的数据与结论也得到了花旗（Citi）另一份分析的佐证。花旗预计DRAM与NAND市场的供应缺口将持续到2028年。

其供需比数据显示，DRAM缺口将在2027年第四季度达到13.9%的峰值，NAND缺口将在2028年第一季度达到8.3%的峰值，此后数月才会略有缓解。

更重要的是，由于以AI为中心的HBM高带宽内存同样依赖DRAM产能，制造商已将产能重心向DRAM倾斜，这又反过来加剧了NAND市场的供应紧张，形成了连锁效应。